ECB ജൂലൈയിൽ പലിശ നിരക്ക് 0.25% വർദ്ധിപ്പിക്കും

അയർലണ്ട്: യൂറോപ്യൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള ഒരു ഉത്തേജക പദ്ധതി അവസാനിപ്പിക്കുകയും 2011 ന് ശേഷമുള്ള ആദ്യത്തെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധന അടുത്ത മാസം നൽകുമെന്ന് സൂചന നൽകുകയും ചെയ്തു. പണപ്പെരുപ്പം കുറഞ്ഞില്ലെങ്കിൽ സെപ്തംബറിൽ വലിയ നീക്കത്തിനും സാധ്യതയുണ്ട്.

യൂറോ കറൻസി ഉപയോഗിക്കുന്ന 19 രാജ്യങ്ങളുടെ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ജൂലായ് 1 ന് ബോണ്ട് വാങ്ങലുകൾ അവസാനിപ്പിക്കുമെന്നും തുടർന്ന് ആ മാസത്തിന് ശേഷം പലിശ നിരക്ക് 0.25% വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്നും അറിയിച്ചു. സെപ്തംബറിൽ ഇത് വീണ്ടും ഉയരും. ഒരു വലിയ നീക്കം തിരഞ്ഞെടുത്തേക്കാം. 50 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. 2000 ജൂണിനു ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും വലിയ ഒറ്റയടി വർദ്ധനവാണിത്.

“ഇടത്തരം കാലയളവിൽ പണപ്പെരുപ്പം ഞങ്ങളുടെ 2% ലക്ഷ്യത്തിലേക്ക് തിരിച്ചെത്തുമെന്ന് ഞങ്ങൾ ഉറപ്പാക്കും,” എന്ന് ECB പ്രസിഡന്റ് Christine Lagarde ഒരു വാർത്താ സമ്മേളനത്തിൽ പറഞ്ഞു.

കോവിഡ് -19 ലോക്ക്ഡൗണുകളിൽ നിന്ന് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ ഉയർന്നുവന്നതിനാൽ പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വർദ്ധനവ് തുടക്കത്തിൽ ഊർജ നിരക്കും ഭക്ഷ്യവിലയും ഉയരാൻ കാരണമായിരുന്നു. എന്നാൽ റഷ്യയുടെ ഉക്രെയ്‌നിന്റെ അധിനിവേശം ആ പ്രവണതകളെ ത്വരിതപ്പെടുത്തി.

വിലവളർച്ച തടയുന്നതിനുള്ള നിരക്ക് വർദ്ധനയുടെ വലുപ്പം ECB നയരൂപകർത്താക്കൾ തീവ്രമായി ചർച്ച ചെയ്തിട്ടുണ്ട്. ചീഫ് ഇക്കണോമിസ്റ്റ് ഫിലിപ്പ് ലെയ്ൻ ജൂലൈ, സെപ്തംബർ മാസങ്ങളിൽ 25-ബേസിസ് പോയിന്റ് നീക്കങ്ങൾക്ക് മുൻഗണന നൽകുന്നു. എന്നാൽ മറ്റുള്ളവർ 50 bps പരിഗണിക്കണമെന്ന് വാദിക്കുന്നു. അവരുടെ വാദത്തെ പിന്തുണച്ച് ECB അതിന്റെ പണപ്പെരുപ്പ പ്രവചനങ്ങൾ ഒരിക്കൽ കൂടി ഉയർത്തി. ഇപ്പോൾ പണപ്പെരുപ്പം ഈ വർഷം 6.8% ആകുമെന്നു പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. മുൻ പ്രവചനം 5.1% ആയിരുന്നു.

2023-ൽ പണപ്പെരുപ്പം 3.5%-ലും 2024-ൽ 2.1%-ലും എത്തിച്ചേരും. തുടർച്ചയായി നാല് വർഷത്തെ പണപ്പെരുപ്പം അതിരുകടന്നതായി സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പം നമുക്കെല്ലാവർക്കും ഒരു പ്രധാന വെല്ലുവിളിയാണെന്നും
പലിശ നിരക്കുകളിൽ പടിപടിയായുള്ളതും എന്നാൽ സുസ്ഥിരവുമായ മാർഗ്ഗം ഉചിതമാകുമെന്നും ഗവേണിംഗ് കൗൺസിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നുവെന്ന് ഇസിബിയുടെ പണ നയ പ്രസ്താവനയിൽ പറയുന്നു. ഈ പ്രസ്താവനയെത്തുടർന്ന് വർഷാവസാനത്തോടെ വിപണികൾ 143 ബേസിസ് പോയിൻറ് നിരക്ക് വർദ്ധനയിലേക്ക് നീങ്ങും. മുമ്പത്തെ 138 ബിപിയിൽ നിന്ന് ഉയർന്നിട്ടുണ്ട്. ജൂലൈ മുതൽ എല്ലാ മീറ്റിംഗുകളിലും വർദ്ധനവുണ്ടാകും. ചില നീക്കങ്ങൾ 25 ബേസിസ് പോയിന്റിൽ കൂടുതലാണ്.

2023 അവസാനത്തോടെ പലിശ നിരക്ക് 2%ത്തോടാടുപ്പിച്ച് നിക്ഷേപ നിരക്കിൽ 230 ബേസിസ് പോയിന്റ് നീക്കങ്ങൾ അവർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഈ വർഷം നിരക്ക് വർദ്ധനയ്ക്ക് സാധ്യതയില്ലെന്ന് മാസങ്ങൾക്ക് മുമ്പ് പറഞ്ഞ ലഗാർഡെയെ അത് തന്റെ വാർത്താ സമ്മേളനത്തിൽ ഒരു തന്ത്രപരമായ സ്ഥാനത്ത് എത്തിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, വരാനിരിക്കുന്ന മീറ്റിംഗുകളിൽ ബാങ്ക് അതിന്റെ നിരക്കുകൾ ക്രമേണ വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ പദ്ധതിയിട്ടിരുന്നതെങ്ങനെയെന്ന് നിരവധി തവണ അടിവരയിട്ട് അവർ വിശദീകരിച്ചു.

ഒരു ദശാബ്ദത്തിലധികമായി ഇസിബിയുടെ ആദ്യ നിരക്ക് വർദ്ധന, യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ്, ബാങ്ക് ഓഫ് ഇംഗ്ലണ്ട് എന്നിവയുൾപ്പെടെ അതിന്റെ ഭൂരിഭാഗം ആഗോള സമനിലക്കരെയും പിന്നിലാക്കുന്നു. Fed-ൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, ECB-ന് അതിന്റെ ബാലൻസ് ഷീറ്റ് കുറയ്ക്കാൻ പദ്ധതിയില്ല. പോളിസി നിർമ്മാതാക്കൾ ECB കൈവശം വച്ചിരിക്കുന്ന 5 ട്രില്യൺ യൂറോ മൂല്യമുള്ള പൊതു-സ്വകാര്യ കടത്തിൽ നിന്ന് വീണ്ടും നിക്ഷേപം നടത്താനുള്ള പ്രതിജ്ഞാബദ്ധത പുനഃസ്ഥാപിക്കുന്നു.

ECB വളർച്ചയെ അനുകരിക്കുകയോ തടയുകയോ ചെയ്യാത്ത നിഷ്പക്ഷ പോയിന്റിലേക്ക് നിരക്കുകൾ നീങ്ങണമെന്ന് Lagarde പറഞ്ഞു. എന്നാൽ ഈ ലെവൽ നിർവചിക്കപ്പെടാത്തതും നിരീക്ഷിക്കാനാകാത്തതുമാണ്. ECB എത്രത്തോളം പോകാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നുവെന്ന് നിക്ഷേപകർ ഊഹിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നു. വിവിധ അംഗരാജ്യങ്ങളുടെ കടമെടുക്കൽ ചെലവിലെ വ്യതിചലനം ECB എങ്ങനെ കൈകാര്യം ചെയ്യും എന്നതാണ് മറ്റൊരു ചോദ്യം. ECB അത് അഭിസംബോധന ചെയ്യുമെന്ന് പറഞ്ഞെങ്കിലും വ്യാഴാഴ്ചത്തെ നയ പ്രസ്താവനയിൽ പരാമർശിച്ചിട്ടില്ല.